Cripto en México: ¿se pierde toda esperanza?

México fue el primer país en emitir regulaciones específicas del sector para las empresas FinTech, publicado en marzo de 2018 (el "FinTech Law"). Entre otros temas, se dirigió a empresas que usan activos digitales, brindan asesoramiento financiero, realizan crowdfunding y realizan pagos electrónicos. Más tarde ese año, en septiembre, se emitieron las regulaciones complementarias. Aún así, todavía había muchas lagunas con respecto a los activos digitales, razón por la cual se discutió y trabajó en una regulación complementaria adicional.

El 8 de marzo de 2019, el Banco de México ("Banxico") emitió tres reglas con respecto a las compañías de FinTech que usan activos digitales, así como a las compañías que usan los llamados "modelos innovadores" y el crowdfunding. Por la presente, revisaremos ampliamente el contenido de dichas tres decisiones, particularmente con respecto a los activos digitales, así como lo que eso significa para las empresas de cifrado que desean operar en México.

El 25 de marzo de 2019 enmiendas a las regulaciones complementarias fueron publicadas. Estos abordan principalmente los mecanismos de seguridad que FinTech, y particularmente las empresas de crowdfunding, deben implementar, así como sus controles internos y el nivel de atención que deben tener en el manejo de la información. Estas enmiendas también se refieren a la adquisición de servicios de terceros para crowdfunding. También establecen pautas para la divulgación y el manejo de la información por parte de las instituciones financieras.

Antes de marzo: todo lo que no está prohibido está permitido

Antes de la publicación de las normas antes mencionadas, bajo una lectura estricta de la Ley Fintech y sus reglamentos, se podía concluir que casi ninguna compañía o persona tenía permitido realizar transacciones con criptomonedas o realizar otras actividades que involucraran criptomonedas por completo. En este momento, las empresas de cifrado que operaban en México lo hacían aprovechando ciertas lagunas legales y tenían que ser muy cuidadosas en la forma en que operaban y en el tratamiento que daban a sus empresas o fichas para evitar la ilegalidad, a riesgo de incurrir en sanciones, incluidas multas y penas de prisión.

Las únicas entidades que permitieron el inicio para administrar legalmente las criptomonedas de alguna manera fueron las Instituciones de Tecnología Financiera ("ITF") reconocidas, a saber, billeteras y compañías de crowdfunding. Sin embargo, dicha gestión aún estaría limitada por las normas que emitiría Banxico, y no podría superar dichos límites. Para operar con criptomonedas, todas las demás empresas que no se abordan específicamente en la Ley Fintech tuvieron que requerir una autorización para operar como un "modelo innovador".

La Ley Fintech define los modelos innovadores como aquellos que, para la prestación de servicios financieros, utilizan herramientas o medios tecnológicos con modalidades diferentes a las existentes en el mercado en el momento de la emisión de la autorización temporal *.

Una vez que una empresa recibe dicha autorización, solo puede realizar las actividades mencionadas expresamente en la autorización. Se considera que las compañías que no sean ITF que realizan actividades con activos digitales realizan "actividades vulnerables" de acuerdo con las regulaciones contra el lavado de dinero, lo que significa que deben implementar rigurosos programas KYC y presentar informes periódicos al Ministerio del Tesoro.

Después de marzo: Reglas de Nuevo Banxico

La regla más polémica emitida en marzo es la relativa a los activos digitales. Pretende definir qué se considerarán activos digitales, así como qué características tendrán y qué instituciones podrán realizar operaciones con ellos. Se establecen términos estrictos, mediante los cuales se realizará un fuerte monitoreo por parte de Banxico con respecto a los activos digitales, su naturaleza y operaciones, así como qué obligaciones de información tendrán las empresas autorizadas y los términos de las autorizaciones mismas. Bajo la regla actual, actividades que corresponden regularmente a billeteras e intercambios ya no están permitidos, ya que se declara expresamente que no son elegibles para recibir autorización.

Algunos problemas claros se originan de esta regla. Para empezar, de acuerdo con esto, los activos digitales deben ser: (i) unidades de información inequívocamente identificables, (ii) que se registran electrónicamente, (iii) que no deben representar derechos sobre otro activo (léase: tokens), y (iv) deben tener en su lugar protocolos no replicables. Esta definición es difícil de entender y mantener en términos prácticos.

Y eso no es todo. Los expertos han comentado en el sentido de que Banxico mostró una clara falta de conocimiento con respecto a los activos criptográficos y digitales, ya que afirmó que estos pueden ser volátiles, costosos de usar para las transacciones y difícilmente escalables, así como también presentar riesgos para sus titulares porque no pueden conocer completamente los posibles problemas y riesgos derivados de su uso debido a su complejidad tecnológica, así como a incertidumbre sobre la determinación de su oferta y demanda y, por lo tanto, su precio. Como si todos los usuarios de servicios e instrumentos financieros regulares entendieran completamente cómo funcionan, pero podría ser más peligroso meterse con los activos digitales. En última instancia, la recomendación de Banxico es "mantener una distancia saludable" de los activos digitales. Lamentablemente, esto significaría que todos los servicios financieros en México tendrían una desventaja importante en comparación con el resto del mundo. Independientemente de que concluya sus razonamientos expresando el interés de Banxico en promover el uso de nuevas tecnologías, siempre que se utilicen dentro de las operaciones internas de ITF e instituciones de crédito y No tiene impacto en el usuario final.

Es importante tener en cuenta que una de las razones para implementar controles estrictos por parte de Banxico, fue la La posibilidad de una AML grave y la amenaza de financiamiento del terrorismo debido a la facilidad con la que los activos digitales pueden trasladarse de un país a otro.

Las otras dos reglas abordan las entidades antes mencionadas que no son ITF que operan con "modelos innovadores"Y entidades que realizan crowdfunding. El primero establece los requisitos que deben cumplir dichas entidades para obtener una autorización temporal de Banxico para realizar actividades de enrutamiento, compensación o liquidación. Bajo dicha autorización, podrán probar modelos innovadores en un entorno de riesgo delimitado, solo para las actividades antes mencionadas. Entre los requisitos, está la implementación de mecanismos de evaluación de riesgos derivados del posible fracaso de los modelos innovadores utilizados. En la segunda regla, Banxico establece la forma en que las entidades de crowdfunding pueden realizar transacciones en moneda extranjera, así como qué información debe enviarse a Banxico con respecto a dichas transacciones, especialmente cuando se trata de entidades de crowdfunding que realizan pagos electrónicos.

Teniendo en cuenta todo lo anterior, hasta antes de la emisión de las tres reglas antes mencionadas por parte de Banxico, las empresas de cifrado solo podían operar en México si eran lo suficientemente cuidadosas como para evitar caer dentro de cualquiera de las definiciones proporcionadas por la Ley Fintech, y estaban operando "Fuera de la ley", lo que significa que estaban realizando una actividad "no prohibida" en lugar de una actividad regulada. En caso de que efectivamente realizaran una actividad regulada bajo la Ley Fintech, estarían sujetos a sanciones si no tuvieran la autorización correspondiente. El juego ha cambiado desde marzo de este año, debido a las nuevas reglas cubiertas en este documento.

En la actualidad, solo las instituciones financieras autorizadas pueden realizar actividades que impliquen de alguna manera activos digitales (no más actuar bajo el principio de "todo lo que no está prohibido está permitido"), lo que deja a un grupo considerablemente pequeño capaz de administrar criptografía. No siendo todo esto, dichos activos digitales deben cumplir con las características establecidas por las reglas de Banxico y estar sujetos a sus deberes constantes de monitoreo y presentación de informes, y deben usarse solo para las operaciones internas de una institución financiera, cuidando de no “impactar al usuario final ". Esto significa que una empresa de cifrado normal no puede operar en México bajo estas reglas a menos que obtenga autorización de Banxico y use algún esquema para no afectar a sus usuarios finales, y los intercambios y billeteras no pueden operar en absoluto.

Conclusión

Afortunadamente, el término para que cada persona envíe comentarios o sugerencias sigue siendo abierto (por solo unos días más) y será considerado por Banxico, por lo que existe la posibilidad de que se realicen modificaciones a estas reglas, y no todo está perdido para el entorno criptográfico en México.

En Mati, esperamos que Banxico considere las observaciones de los actores de la industria, que han presentado más de 50 comentarios, ya que su capacidad operativa podría desaparecer si estas reglas se mantienen como están. Sin embargo, anticipamos que Banxico ampliará el alcance de la autorización, ya que el estado actual del borrador solo permitiría que los bancos y algunas empresas Fintech tengan contacto con las transacciones de cifrado.

Sin embargo, el primer paso en cualquier proceso para recibir autorización de Banxico (o de cualquier otro regulador criptográfico en México) comenzará con un proceso AML / KYC adecuado, debido a la importancia dada a la AML y al temor a la financiación del terrorismo que se deriva de la forma simple en que los activos digitales pueden ser desplazados de un lugar del mundo a otro. Es importante mencionar que los controles AML / KYC no se limitan a las empresas en el espacio Fintech o crypto, sino que se expanden a casi todas las industrias donde se realizan transacciones monetarias.

La implementación de una herramienta como la que ofrece Mati ayudará a proyectar la seriedad de su empresa sobre el cumplimiento y la transparencia al realizar transacciones ante reguladores como Banxico, y lo acercará a obtener una autorización completa.

* Dicha autorización debe otorgarse a todas las entidades que operan bajo estas leyes antes de que realicen cualquier actividad que se considere legal.

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