The ABC’s of Know Your Customer Compliance: for LatAm Builders

Know Your Customer - LATAM
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Cuando escuchas América Latina, probablemente piensas en personas cálidas, buen clima y hermosas playas, y tiene razón: sinceramente, ¿quién no querría pasar un poco de tiempo aquí? Pero, que tal si te dijéramos que Latam es tan emocionante para el trabajo como lo es para vacacionar, especialmente si eres un empresario u operador ambicioso que busca construir y escalar una empresa FinTech de próxima generación. ¿Nos creerías?

No, we’re not kidding. LatAm is indeed one of the fastest-growing regions in the world with regards to the FinTech industry.: In the last six years, FinTech funding has grown from less than $50 millones a más de $2.1 mil millones, e incluso los gobiernos locales finalmente se están poniendo al día, compitiendo para atraer más inversores nacionales y extranjeros a través de tratamientos regulatorios preferenciales

Entonces, ¿qué explica el auge de FinTech? Las razones son numerosas, desde la penetración de dispositivos móviles hasta la dificultad de abrir cuentas bancarias tradicionales para ciertas poblaciones. Dadas estas limitaciones y oportunidades, es obvio que las compañías con mayor boom en Latam son Neobanks y nuevos negocios de préstamos. Juntos, mantienen la promesa de incorporar a las personas descuidadas por los servicios bancarios y crediticios tradicionales de una vez por todas.

This golden promise, however, isn’t without consequences, the good and the bad. Disrupting and rebuilding entire industries with a flood of new players in the market creates opportunities but also challenges around compliance, regulation, privacy, and security. When you think of LatAm, you also undeniably think of corruption and drug trade (especially if you binge-watched the latest Narcos season on Netflix in confinement). 

This explains why local governments are being proactive in building regulatory frameworks to monitor and supervise this upcoming market. Because practice makes perfect, Latam has ironically become a beacon in the world in terms of FinTech regulations. Mexico is the definition of progress as a true pioneer in the field, being one of the only countries in the world, and the first in LatAm, to implement sector-specific FinTech laws since March 2018.

México puede haber liderado la carga, pero países como Brasil, Colombia, Argentina y Chile no se quedan atrás. Están revisando sus marcos regulatorios actuales, tomando prestado de las leyes mexicanas para crear leyes más sofisticadas para FinTech (consejo: si operas en estos países, aventaja poniéndote al día con las leyes mexicanas de FinTech).

Las leyes mexicanas de FinTech regulan 3 verticales principales: crowdfunding, criptografía y métodos de pago (que incluyen billeteras electronicas y neobanks). Las leyes se basan en algunos principios clave, como la inclusión financiera y la innovación, así como la promoción de la competencia. Los sargentos aquí son la CNBV, que supervisa y regula las entidades financieras mexicanas, y el Banco de México (Banxico), que facilita los flujos de crédito e inyecta liquidez en el sistema financiero mexicano.

Por muy prospectivo que sea México para las leyes de FinTech, todavía se está poniendo al día con otras regulaciones críticas de servicios financieros como KYC (Conozca a su cliente). Sin embargo, la buena noticia es que, cuando estas se aplican, es poco probable que difieran mucho de las estadounidenses o europeas, considerando que las regulaciones KYC son algo genéricas (espera, pero ¿qué es KYC y por qué debería importarme?Si estás construyendo o ampliando tus operaciones en la región, una buena regla general para aplicar es utilizar estándares internacionales (directivas GAFIya que regularmente superan los estándares latinoamericanos. 

Nevertheless, based on our experience and engagement with local authorities in LatAm, we recommend that you cover your bases by ensuring that you:

  1. Verificar la identidad de tus clientes ✅
  2. Administrar sus factores de riesgo de manera consistente ⚖️
  3. Supervisar sus cuentas de forma continua 🔍

En México, estos 3 pasos ya son fundamentales para operar como FinTech. Lo más probable es que Colombia, Brasil, Chile y otros países latinoamericanos adopten estructuras reguladoras similares pronto. ¡No puedes decir que no te lo advertimos! 

And regulators, if you happen to come across this, a request on behalf of the community of FinTech entrepreneurs in LatAm: while it is incredibly important to have these regulations in place as the FinTech sector takes off in LatAm, please be careful to stay in touch with the reality of the ability of startups to comply with legislation. Starting a company in the space is challenging and expensive enough without compliance costs (like hiring a good Compliance Officer), let alone being on top of all things compliance and Know Your Customer.

Para los fundadores y operadores de FinTech: encuentra un aliado que te ayude a cumplir en la región sin drenar masivamente tu cuenta bancaria. ¿No sabes por dónde empezar? Nuestros consultores de KYC están aquí para ayudarte.

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11 comments On The ABC’s of Know Your Customer Compliance: for LatAm Builders

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