The ABC’s of Know Your Customer Compliance: for Latam Builders

Know Your Customer - LATAM
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When you hear Latin America, you probably think of warm people, good weather and beautiful beaches, and you’re right: honestly, who wouldn’t want some downtime here. But what if we told you, Latam is actually as exciting for work as it is for play—especially if you’re an ambitious entrepreneur or operator looking to build and scale a next-generation FinTech company.

No, no estamos bromeando. Latam es de hecho una de las regiones de mayor crecimiento en el mundo con respecto a la industria FinTech.: en los últimos seis años, el financiamiento de FinTech ha crecido de menos de $50 millones a más de $2.1 mil millones, e incluso los gobiernos locales finalmente se están poniendo al día, compitiendo para atraer más inversores nacionales y extranjeros a través de tratamientos regulatorios preferenciales

Entonces, ¿qué explica el auge de FinTech? Las razones son numerosas, desde la penetración de dispositivos móviles hasta la dificultad de abrir cuentas bancarias tradicionales para ciertas poblaciones. Dadas estas limitaciones y oportunidades, es obvio que las compañías con mayor boom en Latam son Neobanks y nuevos negocios de préstamos. Juntos, mantienen la promesa de incorporar a las personas descuidadas por los servicios bancarios y crediticios tradicionales de una vez por todas.

Sin embargo, esta promesa de oro no está exenta de consecuencias, lo bueno y lo malo. Interrumpir y reconstruir industrias enteras con una avalancha de nuevos jugadores en el mercado crea oportunidades, pero también desafía el cumplimiento, la regulación, la privacidad y la seguridad. Cuando piensas en Latam, también piensas innegablemente en la corrupción y el tráfico de drogas (especialmente si viste la última temporada de Narcos en Netflix en el confinamiento). 

Esto explica por qué los gobiernos locales están siendo proactivos en la construcción de marcos regulatorios para monitorear y supervisar este próximo mercado. Debido a que la práctica hace la perfección, Latam se ha convertido irónicamente en un faro en el mundo en términos de regulaciones de FinTech. México es la definición de progreso como un verdadero pionero en el campo, siendo uno de los únicos países en el mundo y el primero en Latinoamérica en implementar leyes de FinTech específicas del sector desde marzo de 2018.

México puede haber liderado la carga, pero países como Brasil, Colombia, Argentina y Chile no se quedan atrás. Están revisando sus marcos regulatorios actuales, tomando prestado de las leyes mexicanas para crear leyes más sofisticadas para FinTech (consejo: si operas en estos países, aventaja poniéndote al día con las leyes mexicanas de FinTech).

Las leyes mexicanas de FinTech regulan 3 verticales principales: crowdfunding, criptografía y métodos de pago (que incluyen billeteras electronicas y neobanks). Las leyes se basan en algunos principios clave, como la inclusión financiera y la innovación, así como la promoción de la competencia. Los sargentos aquí son la CNBV, que supervisa y regula las entidades financieras mexicanas, y el Banco de México (Banxico), que facilita los flujos de crédito e inyecta liquidez en el sistema financiero mexicano.

As forward-looking as Mexico may be for FinTech laws, it is still catching up on other critical financial services regulations such as Know Your Customer (KYC). The good news though, is when enforced, these regulations are unlikely to differ that much from their U.S. or European counterparts considering Know Your Customer regulations are somewhat generic (wait but, ¿qué es KYC y por qué debería importarme?Si estás construyendo o ampliando tus operaciones en la región, una buena regla general para aplicar es utilizar estándares internacionales (directivas GAFIya que regularmente superan los estándares latinoamericanos. 

Sin embargo, según nuestra experiencia y compromiso con las autoridades locales en Latinoamérica, te recomendamos que te cerciores de:

  1. Verificar la identidad de tus clientes ✅
  2. Administrar sus factores de riesgo de manera consistente ⚖️
  3. Supervisar sus cuentas de forma continua 🔍

En México, estos 3 pasos ya son fundamentales para operar como FinTech. Lo más probable es que Colombia, Brasil, Chile y otros países latinoamericanos adopten estructuras reguladoras similares pronto. ¡No puedes decir que no te lo advertimos! 

And regulators, if you happen to come across this, a request on behalf of the community of FinTech entrepreneurs in Latam: while it is incredibly important to have these regulations in place as the FinTech sector takes off in Latam, please be careful to stay in touch with the reality of the ability of startups to comply with legislation. Starting a company in the space is challenging and expensive enough without compliance costs (like hiring a good Compliance Officer), let alone being on top of all things compliance and Know Your Customer.

Para los fundadores y operadores de FinTech: encuentra un aliado que te ayude a cumplir en la región sin drenar masivamente tu cuenta bancaria. ¿No sabes por dónde empezar? Nuestros consultores de KYC están aquí para ayudarte.

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